Hansabank Markets
Pasaules valūtu un naudas tirgu apskats
2003. gada oktobris




Pēdējā mēneša laikā tirgū ir nostiprinājusies pārliecība par dolāra krituma neizbēgamību. Fundamentālie faktori dolāram ir nelabvēlīgi, un šī tik bieži atkārtotā atziņa, šķiet, ir pilnībā tirgū akceptēta. Ir kļuvis skaidrs, ka dolāra kritums būs globāls un izpaudīsies gan pret eiro, gan pret jenu un citām valūtām. Tā kā augošo ASV tekošā konta deficītu nenosedz ienākošās kapitāla plūsmas, tad ir nepieciešama dolāra pavājināšanās. Paredzams, ka dolāra vājuma periods ieilgs līdz 2006.- 2007.gadam.

Pašlaik galvenajos reģionos monetārā politika ir neitrāla, un visdrīzāk procentu likmes pasaulē vairs nesamazināsies. Tikai daži analītiķi prognozē procentu likmju samazināšanos, bet vairākums gaida pretējo - likmju kāpumu. Anglijas Banka varētu būt pirmā, kas palielinās bāzes procentu likmi (2004.gada pavasaris). Dolāru procentu likmju kāpums sāksies nākamā gada rudenī, bet eiro - 2004.gada beigās vai 2005. gadā.

Šoreiz īpašu uzmanību esam pievērsuši tēmām, kas saistītas ar Latvijas iestāšanos ES. Pēc 20.septemrba referenduma ir skaidrs, ka Latvija iestāsies ES nākamā gada maijā. Tas izraisīs izmaiņas arī Latvijas finansu tirgos. Monetārās politikas ziņā pārmaiņas būs pakāpeniskas, un pirmās vērā ņemamās izmaiņas Latviju varētu skart 2005.gada janvārī, kad lats tiks piesaistīts eiro. Tas samazinās valūtas risku attiecībā pret eiro (EUR/LVL), bet palielinās dolāra - lata valūtas kursu svārstības. Pēc 2005.gada janvāra dolāru likmju izmaiņām vairs nebūs tiešas ietekmes uz latu likmēm, jo par atskaites punktu kļūs eiro likmes. Tomēr viena gada perspektīvā Latvijas monetārā politika saglabāsies līdzšinējā: lata valūtu kursus noteiks SDR valūtu savstarpējās svārstības, bet latu procentu likmes- SDR valūtu procentu likmju attīstība.[_]

Ekonomiskā attīstība pasaulē
Ar ASV un Āziju priekšgalā pasaules ekonomika virzās atveseļošanās virzienā. Tomēr atlabšanas process vēl arvien ir neskaidrs, ņemot vērā nesabalansētību lielākajās ekonomikās. Inflācijas draudi tuvākajos gados nepastāv, taču inflācijas līmenis pakāpeniski pieaugs (viens no iemesliem - naftas cenas). Monetārā politika lielākajos reģionos būs neitrāla. Gada otrajā pusē izaugsmes tempi ASV un Āzijā pakāpeniski pieaugs, bet Eiropas Savienībā (ES) ir gaidāma stabilizācija. Par spīti uzlabojumiem, attīstības tempi 2004.gadā būs vājāki par ilgtermiņā vidēji novēroto.[_]

ASV
ASV izaugsmes prognoze 2003. gadam ir palielināta līdz 2.6-2.9% (iepriekš 2%). Arī inflācija, šķiet, būs augstāka nekā iepriekš prognozēts. Uzlaboto prognožu pamatā ir pārsteidzoši labie 2. ceturkšņa rādītāji. Labvēlīgi attīstoties privātajam patēriņam un eksportam, 2004. gadā IKP ASV varētu sasniegt 4% pieaugumu. Ekonomiskā aktivitāte iegūs no ekspansīvas monetārās un fiskālās politikas. Darba tirgū pēdējos mēnešos tomēr nav novērojamas pozitīvas izmaiņas.

Tirgu pašlaik vēl neuztrauc lielais budžeta deficīts. ASV amatpersonas ir gatavas lielai izdevumu palielināšanai, lai tikai sasniegtu pamatmērķi ņ ekonomikas attīstības stabilizāciju. Ekspansīvas fiskālās politikas rezultātā turpinā

Ekonomika

Finanses

Mazais bizness

Tehnoloģijas

Dzīvesstils

Foto galerijas

Karikatūra