Eiropas Centrālās bankas (ECB) vadītājs Žans Klods Trišē nostiprinājis prognozes, ka jūlija sanāksmē varētu tikt paaugstināta eiro bāzes likme, lai palīdzētu ierobežot inflāciju.
Runājot par gaidāmo likmju pieaugumu, Eiropas Centrālā Banka (ECB) pauž savu nostāju attiecībā uz inflācijas pieaugumu, un tādējādi ziņo tirgum, ka inflācija ir būtiskākais faktors, ko ECB ņems vērā, turpmākā bāzes likmju līmeņa virzības noteikšanā. Kurā brīdī tieši likme tiks paaugstināta – jūnijā, jūlijā vai augustā – tas vairāk atkarīgs no pēdējiem makroekonomiskajiem datiem un ECB vadības viedokļa par situāciju. Ar šādu soli ECB vēlas ziņot, ka "mēs redzam, ka inflācija kāpj, tāpēc mēs kaut ko darīsim".
Skatoties uz tirgus likmēm, jūlijā sagaidāmais paaugstinājums ir pilnībā iecenots attiecīgajās EURIBOR un tirgus likmēs. Tas gan šobrīd ir vienīgais bāzes likmju pieaugums, ko tirgus sagaida šajā gadā.
Šī gada laikā situācija kapitāla tirgos un ekonomikā ir izveidojusies diezgan sarežģīta, kas būtiski apgrūtina ECB pieņemt radikālus lēmumus. Pirmām kārtām, to veicina inflācijas spiediens, kas uzrāda pēdējā desmitgadē nebijušus ciparus – piemēram, Beļģijā inflācijas rādītājs sasniedzis 5,8 procentu atzīmi, kas dažus gadus atpakaļ šķistu pietiekami ievērojams skaitlis pat Baltijā. Uz energoresursu un citu izejvielu tirgus cenu kāpuma fona inflācijas spiediens ir galvenais, kas Eiropas Centrālo banku spiež pieņemt lēmumu paaugstināt eiro bāzes likmi, neskatoties uz to, ka ekonomikai nebūt neklājas tik labi, nekustamo īpašumu cenas pārsvarā krītas un ASV hipotekāro kredītu krīzes izraisītās sekas turpina ietekmēt finanšu sektora stabilitāti visā pasaulē Eiropu ieskaitot. Ja tradicionāli procentu likmes tiek celtas, lai bremzētu ekonomiku, novēršot pārkaršanas iespējamību, tad šoreiz ECB ir sarežģītāk pieņemt lēmumus attiecībā uz likmju agresīvu paaugstināšanu, jo ekonomika drīzāk būtu stimulējama nevis bremzējama. Tomēr ņemot vērā, ka ECB par savu galveno pienākumu noteikusi cenu stabilitātes saglabāšanau, nevis ekonomikas izaugsmes veicināšanu, tad izšķiršanās par likmju paaugstināšanu bija sagaidāms solis no ECB puses.
Kādu iespaidu bāzes likmes paaugstināšana atstās uz mums Latvijā? Tie cilvēki, kuri ir paņēmuši hipotekāros kredītus varētu izjust maksājumu palielinājumu, tomēr jāatzīmē, ka šie maksājumi palielinās dažādu iemeslu dēļ. Viens iemesls ir bāzes procentu likmju iespējamais kāpums, otrs ir kredītmaržu pieaugums. Turklāt pēdējā pusgada laikā tieši kredītmaržu pieaugums atstāj daudz būtiskāku efektu uz jaunizsniegtajiem kredītiem nekā ECB bāzes likmes un sekojošs EURIBOR likmju kāpums. Šībrīža EURIBOR likmes ir diezgan augstu virs ECB bāzes likmes, kas galvenokārt ir nevis tāpēc, ka tirgus sagaidītu strauju bāzes likmju paaugstinājumu tuvākajā nākotnē, bet gan arī kredītmaržu kāpuma rezultāts. ECB bāzes likme ir vienas dienas likme, savukārt EURIBOR ir tirgū strādājošo banku veidota attiecībā termiņa likme. Ja pašreiz ECB bāzes likme ir 4%, tad 3 mēnešu EURIBOR jau tuvojas pieciem procentiem. Neskatoties uz to, ka šogad tiek prognozēts tikai viens kāpums procentu likmēs par 0,25 procentpunktiem, atšķirība starp ECB bāzes likmi un 3 mēnešu EURIBOR ir gandrīz 1 procentpunkts. Tas izskaidrojams tieši ar kredītriska palielināšanos pasaules kapitāla tirgos pēc ASV nekustamo īpašumu krīzes sākuma. Tā kā EURIBOR ir likme, par kādu naudu var aizņemties finanšu institūcijas Eiropā, un ņemot vērā to, ka risks (gan kredītrisks, gan likviditātes risks) pieaug arī finanšu institūcijām, līdz ar to arī EURIBOR ir augstāks, nekā ECB bāzes likmju sagaidāmais līmenis.