Šis gads lielākajos pasaules tirgos bija spraigs – tika novēroti atsevišķi īslaicīgi akciju izpārdošanas viļņi, kurus pēc tam kompensēja vēl straujāka cenu palielināšanās. «Noteikti var apgalvot, ka gads bijis vairāk nekā interesants – it īpaši gada beigas ar zemo naftas cenu, vēsturiski augsto dolāra vērtību un satraukumu par globālās ekonomikas izaugsmi,» norāda LHV Bankas Latvijas nodaļas analītiķis Mareks Rudovičs.
Šogad kļuva skaidrs, ka ASV ekonomika nostājusies uz krietni stabilākas izaugsmes taciņas nekā daudzas citas industriāli attīstīto valstu tautsaimniecības. Tāpat šogad noslēdzās vairākus gadus ilgušais ASV dolāru drukāšanas laikmets – Federālo rezervju sistēma (FRS) paziņoja par kvantitatīvās mīkstināšanas beigām un deva mājienus par iespējamu dolāra procentlikmju palielināšanu nākamā gada vidū. «Investori visa gada garumā bija noraizējušies par iespējamo procentu likmju celšanu. Uz ASV akciju cenām lielu ietekmi atstājusi arī naftas cenu samazināšanās, jo strauji sarukusi vairāku enerģijas sektora kompāniju vērtspapīru vērtība. Kopumā gan tas ir neliels pārsteigums, ka ASV Standard & Poor’s 500 vērtība samērā strauji aug jau ceturto gadu pēc kārtas par spīti tam, ka beigusies FRS kvantitatīvās mīkstināšanas programma. Šī programma noslēgusies, globālā ekonomiskā situācija nav tā labākā, un investori satraucās, ka varētu tikt celtas procentu likmes. Nebeidz izskanēt arī ziņas, ka akciju tirgus varētu būt pārvērtēts, kas, iespējams, varētu arī izrādīties taisnība,» spriež M. Rudovičs. Neskatoties uz šādām bažām, ASV S&P 500 indeksa vērtība šogad palielinājusies par 9%. Pozitīvo pārsteigumu frontē gan jāmin tas, ka pasaules lielākās kompānijas turpināja palielināt gan savu peļņu, gan ieņēmumus un veiksmīgi pārspēt analītiķu pirms tam izteiktās prognozes.
Krietni vājāka akciju cenu izaugsmes dinamika bija vērojama Eiropā, kur Stoxx 600 akciju indeksa vērtība kopš gada sākuma palielinājusies vien par 1,6%. «Patiesībā tas ir samērā labs rezultāts, zinot visas eksistējošās ekonomikas problēmas eirozonā, sākot ar pārāk zemu inflāciju 0,3% apmērā un beidzot ar IKP, kas audzis lēnāk par 1%. Patīkams pārsteigums noteikti ir Kopenhāgenas akciju tirgus, kura vērtība šā gada laikā ir pieaugusi par vairāk nekā 21%,» atklāj LHV Bankas eksperts.
Jānorāda, ka īpaši liels pārsteigums, ņemot vērā sankcijas pret Krieviju un pieaugošos izaicinājumus šīs valsts ekonomikai, nebija arī Krievijas akciju tirgus RTS cenas samazināšanās gandrīz par 50%.
«Runājot par nākamo gadu, neredzu variantu, ka tas varētu būt mazāk aizraujošs nekā šis gads. Eiropā joprojām saglabāsies ekonomikas problēmas, kuras nav tik viegli atrisināmas, kā daudzi to vēlētos. Tāpat ir ļoti liela iespējamība, ka nākamajā gadā eirozonā tiks uzsākta kvantitatīvās mīkstināšanas programma, kam vajadzētu atstāt pozitīvu efektu gan uz Eiropas, gan uz ASV akciju tirgu. Runājot par ASV, pastāv iespējamība, ka nākamā gada laikā tiks celtas procentu likmes, kam vajadzētu nedaudz piebremzēt tirgus straujo izaugsmi pēdējos gados un palīdzēt aizvadīt labāku gadu finanšu sektoram, konkrētāk, bankām. Interesanta situācija šobrīd ir izveidojusies saistībā ar naftas cenu, un vēsture rāda, ka tā noteikti vēl var turpināt kristies un, ja tā tiešām notiks, tad var gaidīt nozīmīgus apvienošanās un pārņemšanas darījumus starp naftas kompānijām, kas varētu izmainīt visu naftas tirgus struktūru. Tā vismaz ir noticis visos iepriekšējos lielos naftas cenu kritumu laikos. Zemā naftas cena, augstā dolāra vērtība, globālās ekonomikas problēmas un ASV potenciālā procentu likmju celšana varētu nākamgad piebremzēt ASV akciju tirgu. Nevajadzētu arī aizmirst par Eiropu, kur uz veiksmīgu ekonomikas stimulēšanu pozitīvi varētu reaģēt arī akciju cenas,» piebilst M. Rudovičs.
