Arnis.Malbergs@unibanka.lv, Tirgus un nozaru analīzes nodaļa A/S Latvijas UnibankaAugstākais kurss: 1.1732 EUR/USD Zemākais kurss: 1.1485 EUR/USD Pārskata periodā EUR/USD kurss svārstījās apmēram 250 punktu intervālā. Šīs nedēļas laikā dolāra vērtība pret eiro vēl pieauga par 143 punktiem. Arī šis pārskata periods pagāja tirgum gaidot ASV centrālās bankas FRS sanāksmi 24. – 25. jūnijā un spriedelējot par sagaidāmo bāzes likmes samazinājumu un tā ietekmi uz ASV ekonomiku un investoru interesi par ASV vērtspapīriem. Nedēļas laikā publicētie makroekonomikas rādītāji savukārt raisīja tirgū diskusijas, vai nepieciešams tikai 25 punktu likmes samazinājums deflācijas draudu samazināšanai vai arī daudz agresīvāks 50 punktu samazinājums apjomīgākai ekonomiskās izaugsmes stimulēšanai. Pārskata periods sākās ar dolāra kritumu pēc Filadelfijas Federal Reserve apstrādes nozares indeksa publicēšanas, kas atspoguļo ražošanas aktivitāti Atlantijas okeānam pieguļošajā reģionā. Indeksa vērtība jūnijā palielinājās līdz 4.0 punktiem (iepriekšējais – (-4.8)), taču pēc straujā Empire State indeksa lēciena iepriekšējā nedēļa tirgus dolāra vērtībā bija iekļāvis arī šī indeksa lielāku kāpumu. Spiedienu uz dolāru palielināja arī tekošā konta deficīta pieaugums šī gada pirmajā ceturksnī par 6% līdz rekordlielam 136.1 miljardu lielam apjomam. Jau nākamajā dienā, līdz ar diskusijām tirgū par sagaidāmā likmes samazinājuma pozitīvo ietekmi uz ASV ekonomiku, dolārs atguva iepriekšējā dienā zaudēto, EUR/USD kursam pārkāpjot 1.16 dolāru līmeni. Dolāra kāpumu gan mazināja ASV akciju tirgus kritums, taču Conference Board aprēķinātais patērētāju noskaņojuma indekss atkal ļāva dolāram pakāpties, jo pretēji prognozētajam kritumam, tas būtiski nemainījās. Indekss atspoguļo arī ASV patērētāju pozitīvās nākotnes prognozes, jo indeksā ietilpstošais nākotnes prognožu indekss (Expectations index) palielinājās no 94.5 punktiem maijā līdz 95.9 punktiem jūnijā. Šādos apstākļos tirgus dalībnieki arvien pozitīvāk ir sākuši novērtēt ASV ekonomikas izaugsmes izredzes, salīdzinājumā ar Eirozonu, un atšķirībā no pēdējiem pāris mēnešiem vairs neuzskata likmju starpību par galveno faktoru izvēlei starp eiro un dolāru. Tā rezultātā EUR/USD kurss Jāņu dienā uzrādīja pat augstāko līmeni pēdējo piecu nedēļu laikā. Pašās pārskata perioda beigās dolārs nokritās līdz ar negaidīto ilgtermiņa lietošanas preču pasūtījumu samazināšanos maijā par 0.3%, pretstatā prognozētajam 0.8% pieaugumam. Šo kritumu gan mazināja spēcīgais mājokļu tirgus, jauno māju pārdošanas apjomam maijā pieaugot par 12.5%. Savukārt FRS lēmums samazināt bāzes likmi par 0.25% līdz 1% atkal ļāva dolāram pakāpties, jo samazinājums bija mazāks nekā dažviet prognozētie 0.5% Sekojošajā komentārā ASV centrālā banka norādīja uz ekonomisko apstākļu uzlabošanos, tai pat laikā pieminot joprojām pastāvošo cenu deflācijas varbūtību. Sagaidāms, ka šim lēmumam būs pozitīva ietekme uz ASV ekonomikas izaugsmi, tomēr joprojām visai apšaubāmas ir izredzes, ka kopā ar sagaidāmo nodokļu samazinājumu, šim likmes samazinājumam izdosies tuvākā pusgada laikā palielināt ekonomikas pieauguma tempus līdz ilgtermiņa izaugsmes līmeņiem 3 – 3.5% apmērā, kas saistāmi ar pilnīgu ekonomiski aktīvo iedzīvotāju nodarbinātību un visu patlaban lieko ražošanas jaudu noslogošanu. Bāzes likmes samazinājums palielinās naudas piedāvājumu ekonomikā, taču patreizējos apstākļos ekonomikas straujāku izaugsmi kavē relatīvi vājais patērētāju pieprasījums, kas saistāmas ar lielajiem iepriekšējos periodos veiktajiem aizņēmumiem un vēlmi palielināt uzkrājumus, kas samazinājušies dēļ akciju tirgus krituma. Savukārt korporatīvajā sektorā novērojamās tendences liecina par uzņēmumu vēlmi mazināt aizņēmumu apjomu bilancēs, tādēļ maz ticams, ka FRS veiktā monetārā stimulācija palielinās šo pieprasījuma komponentu. Tikmēr Eirozonā ekonomiskā situācija joprojām neuzrāda atveseļošanās pazīmes. Lai arī tuvākā ceturkšņa laikā var prognozēt tālāku likmju samazināšanu, tomēr

Ekonomika

Finanses

Mazais bizness

Tehnoloģijas

Dzīvesstils

Foto galerijas

Karikatūra