Pēc vairākiem satricinājumiem, ko radīja ASV tirdzniecības tarifu politika un nenoteiktība par bāzes procentu likmēm, globālais sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) tirgus atgūstas. 2025. gada trešajā ceturksnī galvenajos pasaules tirgos atkal vērojams izaugsmes temps un investoru aktivitāte, liecina profesionālo pakalpojumu uzņēmuma EY jaunākais starptautiskais pārskats par IPO tirgu.
“Šī gada otrajā pusē IPO aktivitātes atdzīvošanās visredzamākā ir ASV, Indijā un Ķīnā. Šajos tirgos būtiski auguši gan darījumu apjomi, gan biržu indeksi,” norāda EY Baltijas Stratēģijas un darījumu konsultāciju partneris Guntars Krols.
Viņš uzsver, ka šīs pozitīvās izmaiņas galvenokārt veicinājusi atvieglota monetārā politika un uzņēmumu spēja saglabāt stabilu un prognozējamu peļņu, neraugoties uz tirgus svārstībām.“EY CEO Confidence Index šobrīd ir 83 %, kas liecina – uzņēmēji kļūst drosmīgāki un gatavāki publiskajam piedāvājumam. Arī Eiropas tirgos, tostarp Londonā un Ziemeļeiropā, aktivitāte pieaug, taču ar piesardzīgāku akciju novērtējumu,” komentē EY eksperts.
Vienlaikus investori kļuvuši prasīgāki pret uzņēmumu finanšu rādītājiem, pārvaldības struktūru un spēju sagatavoties biržas debijai. Viņi sagaida skaidru redzējumu par to, kā uzņēmums plāno un nodrošina rentabilitāti, pārvaldības caurspīdīgumu un ilgtermiņa vērtības radīšanu. Uzņēmumiem, kas izvēlas IPO ceļu, jāspēj pamatot stratēģiju, kas saskan ar investoru skatījumu uz ilgtspējīgu izaugsmi tirgū, kuru arvien vairāk ietekmē makroekonomiskās pārmaiņas, ģeopolitiskie faktori un mākslīgā intelekta attīstība.
Vairāki miljardu dolāru darījumi
Saskaņā ar EY datiem, darījumu skaits 2025. gada 3. ceturksnī pieaudzis par 19 %, bet piesaistītā kapitāla apjoms par 89 % salīdzinājumā ar pagājušo gadu. Līderpozīcijas saglabā ASV, kur notikuši pieci IPO virs viena miljarda ASV dolāru. Lielākais no tiem – gandrīz 1,58 miljardi ASV dolāru – bija Zviedrijas finanšu tehnoloģijas uzņēmuma Klarna debija Ņujorkas biržā septembrī.Tikmēr Ķīnas tirgū notikuši divi no šī gada apjomīgākajiem darījumiem – kalnrūpniecības un metalurģijas uzņēmums Zijin Gold International Honkongas biržā piesaistīja 3,18 miljardus ASV dolāru, savukārt enerģētikas uzņēmums Huadian New Energy Group jūlijā Šanhajas biržā – 2,2 miljardus ASV dolāru. Savukārt Indijas tirgus piedzīvojis iespaidīgāko izrāvienu – IPO skaits trīskāršojies, sasniedzot 146 IPO, bet piesaistītā kapitāla apjoms pārsniedzis 7,2 miljardus ASV dolāru.
Kopumā 2025. gada trešajā ceturksnī notikuši 370 IPO, kas ir nedaudz virs pēdējo desmit gadu vidējā rādītāja (363 darījumi). Kopējais šajā periodā piesaistītais kapitāls sasniedza 48,18 miljardus ASV dolāru, no kuriem 3,43 miljardi dolāru iegūti Eiropas biržās. Pirmajos deviņos šī gada mēnešos kopumā reģistrēti 914 IPO, kas ļāvuši uzņēmumiem piesaistīt vairāk nekā 110 miljardus ASV dolāru – tas ir par 41 % vairāk nekā attiecīgajā periodā pērn, liecinot par būtisku tirgus aktivitātes pieaugumu un atgriešanos pie izaugsmes tendencēm.
Privātā kapitāla fondi atkal raugās IPO virzienā
EY pārskatā norādīts, ka IPO ceļš atkal kļūst pievilcīgāks arī privātā kapitāla fondiem. Lai gan tie joprojām bieži izvēlas uzņēmumu pārdošanu vai apvienošanos (M&A), uzlabojoties kapitāla tirgu noskaņojumam, publiskais piedāvājums arvien biežāk tiek izvēlēts kā alternatīva citiem investīciju veidiem.
Privātā kapitāla atbalstītu uzņēmumu IPO skaits vairāk nekā dubultojies, īpaši ASV, Ķīnā un Ziemeļeiropā. Tas apliecina, ka investori vairāk novērtē caurspīdīgumu, ilgtermiņa domāšanu un inovācijas, jo īpaši – uzņēmumos, kas aktīvi ievieš mākslīgo intelektu un digitālo transformāciju.Visaktīvākā IPO sektorā joprojām ir tehnoloģiju nozare, kas veido 52 % no visiem ASV un 35 % no Eiropas darījumiem. Tam seko nekustamā īpašuma, būvniecības un viesmīlības sektors (32 % Eiropā), kā arī ražošanas un banku sektors.
Tirgus reformas un uzsvars uz uzņēmumu stabilitāti un pielāgošanās spēju
“Biržu operatori šobrīd īsteno reformas, lai palielinātu savu konkurētspēju un piesaistītu inovatīvus uzņēmumus. Vienkāršojot kotācijas un reģistrācijas procesus, tie cenšas veicināt jaunu tehnoloģiju uzņēmumu ienākšanu tirgū – šī sektora potenciāls joprojām ir milzīgs,” norāda EY partneris Baltijā Guntars Krols. Vienlaikus uzraugošās iestādes pastiprina investoru aizsardzības prasības, lai stiprinātu uzticēšanos kapitāla tirgiem. “Šobrīd notiek aktīva regulējuma modeļu attīstība un līdzsvara meklējumi starp tirgus pieejamību un drošību,” viņš skaidro.G. Krols piebilst, ka, neskatoties uz pozitīvajām tendencēm, tirgus noskaņojumu joprojām ietekmē politiskā nenoteiktība un domstarpības par tirdzniecības tarifiem. Tāpēc investori arvien vairāk meklē uzņēmumus ar stabilu un elastīgu biznesa modeli, kas spēj izturēt tirgus svārstības un nodrošināt ilgtspējīgu izaugsmi.
“Spēja saglabāt stabilitāti un pielāgoties pārmaiņām kļuvusi par vienu no galvenajiem kritērijiem, izvērtējot uzņēmumu gatavību IPO,” viņš uzsver. Tajā pašā laikā gatavošanās biržas debijai bieži nozīmē uzņēmuma pilnīgu transformāciju – jāpielāgo procesi, sistēmas, iekšējā kultūra un darbinieku iesaiste. Tāpēc ir svarīgi savlaicīgi plānot un sagatavoties, jo IPO iespēju “logi” mūsdienās ir īsāki un grūtāk prognozējami nekā 2021. vai 2020. gadā, kad tirgus aktivitāte sasniedza rekordlīmeni.
