M&A un privātā kapitāla tirgus Baltijas valstīs — Igauniju krīze skārusi vissmagāk, savukārt Lietuvā rekordliela darījuma vērtība, norāda Eva Berlaus, Sorainen Latvijas biroja vadošā partnere, zvērināta advokāte.
Pēc plaukstošā 2021. gada Baltijas M&A tirgus 2022. gadā nepārsteidzoši palēninājās gan darījumu skaits, gan vērtība, pamatojoties uz globālo ekonomikas lejupslīdi, enerģētikas krīzi, procentu likmju kāpumu un ģeopolitisko spriedzi, ko izraisīja Krievijas karš Ukrainā. Par laimi sankcijas pret Krieviju ir maz ietekmējušas darījumus un biznesu Baltijas valstīs.
Paziņoto darījumu skaits Baltijā 2022. gadā, salīdzinot ar 2021. gadu, ir samazinājies par 16%, savukārt darījumu vērtības ir kritušās par 7%, ko izraisīja zemākas darījumu vērtības Igaunijā, to liecina globālais M&A izpētes rīks Mergermarket. Tomēr visi skaitļi bija krietni virs pirms pandēmijas līmeņa, un paredzams, ka tādi arī paliks. Mēs prognozējam, ka 2023. gadā atjaunojamās enerģijas, aizsardzības un medicīnas nozares plauks un virzīs M&A darījumu tirgu. Turklāt arvien vairāk palielinās ESG apsvērumi M&A darījumos.
Lietuvas darījumu tirgus turpina ieņemt vadošo pozīciju pēc darījumu skaita, savukārt Igaunija nemainīgi uzrāda visaugstākās darījumu vērtības
2022. gadā Igaunijas M&A darījumu tirgus nepārprotami ir cietis lielāko triecienu no visām Baltijas valstīm gan darījumu skaita, gan vērtības ziņā, salīdzinot ar 2021. gadu. Gan Latvijā, gan Lietuvā bija vērojams neliels lielo M&A darījumu skaita samazinājums 2022. gadā, salīdzinot ar 2021. gadu, bet darījumu vērtības pieauga, Latvijā sasniedzot nedaudz augstāku līmeni, savukārt Lietuvā uzlecot pat par 65,1%, tā rezultātā sasniedzot jaunu rekordu. Tomēr Igaunijas atklātās darījumu vērtības joprojām atstāj tās kaimiņus tālu aiz muguras. Galvenais iemesls šim ir milzīga kapitāla piesaiste.
TMT un enerģētikas nozares turpina būt priekšgalā
TMT un enerģētikas sektors nepārprotami bija galvenais Baltijas M&A tirgus virzītājspēks 2022. gadā, un abu nozaru daļas kopējā M&A darījumu sektorā, salīdzinot ar 2021. gadu, pieauga. Darījumu aktivitāte pieauga arī medicīnas un finanšu pakalpojumu nozarēs, savukārt palēninājās nekustamo īpašumu un būvniecības un pakalpojumu sektors.
Jaunuzņēmumi trīs gadus pēc kārtas ir ieņēmuši pusi vai vairāk no 10 labākajiem Baltijas darījumiem pēc atklātās vērtības
Baltijas darījumos joprojām dominē līdzekļu piesaistes kārtas tehnoloģiju sektorā. 2021. gada sākumā Bolt Technology paziņoja par visu laiku lielāko līdzekļu vākšanas kārtu Baltijā (628 miljoni EUR), kam sekoja Veriff un Nordsec lielas kapitāla kārtas, kā rezultātā abi sasniedza vienradža statusu (novērtējums pārsniedz 1 miljardu USD). Tomēr pasaules tehnoloģiju akciju tirgū lejupslīde ir atstājusi savu ietekmi. Lai gan Igaunijas jaunuzņēmumu sektors piesaistīja visu laiku lielāko kapitāla apjomu (kopā 1,4 miljardus EUR), lielākā daļa no tā (apmēram 1 miljards EUR) tika piesaistīta gada pirmajā ceturksnī.
Līdzekļu piesaistes aktivitāte Latvijā un Lietuvā bija sadalīta vienmērīgāk.Starp citiem nozīmīgiem darījumiem Blackstone veica papildu ieguldījumu Luminor bankā un izpirka Nordea atlikušās bankas akcijas, savukārt Invalda INVL un Šiaulių bankas parakstīja darījumu par savu mazumtirdzniecības uzņēmumu apvienošanu. Enerģētikas sektors turpināja aktīvi darboties, Ignitis iegādājoties lielus saules enerģijas projektus Lietuvā, bet Sunly Mirova vadītajā kārtā piesaistīja 200 miljonus EUR. 2022. gada beigās Maag Grupp paziņoja par HKScan Baltijas uzņēmumu iegādi.
Jaunuzņēmumi uzņēmumi ir atzīmēti ar *
Latvija: Kamēr lielāko M&A darījumu vērtības līmenis palika nemainīgs, šādu darījumu skaits samazinājās par 24%
Lielo M&A darījumu skaits 2022. gadā, salīdzinot ar 2021. gadu, samazinājās par 24% (no 25 darījumiem 2021. gadā līdz 19 darījumiem 2022. gadā), tomēr darījumu aktivitāte joprojām pārsniedz 2020. gada un dažu iepriekšējo gadu līmeni.
Lielo M&A darījumu vērtību līmenis palika nemainīgs, salīdzinot 2021. gadu ar 2022. gadu, taču, atskatoties uz iepriekšējiem gadiem, darījumu vērtība pēdējos gados ir bijusi daudz zemāka (skat. Iepriekšējos grafikus).
Raugoties plašāk uz darījumu ainu (ne tikai uz lielākiem darījumiem, par ko ziņo Mergermarket), galvenokārt Ukrainas kara un līdz ar to arī paaugstinātā ģeogrāfiskā riska dēļ, 2022. gads ir bijis darījumu gads ar mazākām vidējām vērtībām un investori vairāk nāk no Baltijas vai tuvākajiem reģioniem (Centrālā un Austrumeiropa, Ziemeļvalstis), kur ir vairāk informācijas un izpratnes par minēto ģeogrāfisko risku. Runājot par nozarēm, enerģētika līdz šim ir bijusi līdere.
Baltijas M&A un privātā kapitāla forums 2023 – Rīgā, šī gada aprīlī!
Baltijas darījumu tirgus dalībniekiem labi pazīstams notikums, kas katru gadu pulcē 200+ dalībniekus. Pievienojieties PE un riska kapitāla fondiem, investīciju baņķieriem, juristiem, konsultantiem, uzņēmumu vadītājiem un akcionāriem, lai iegūtu jaunāko informāciju par tirgus situāciju.
Programma piedāvā:
• Tirgus perspektīvas. Privātie tirgi — ko sagaidīt 2023. gadā un pēc tam?
• Kas virza Baltijas privātā kapitāla tirgu un kurp tas virzās? Baltijas PE fondu stūrakmens investori apskata tirgu.
• Eko Baltia veiksmes stāsts: no vietējā spēlētāja līdz reģiona čempionam.
• Aizraujoši paneļi par Baltijas enerģētikas, veselības aprūpes un aizsardzības nozaru darījumiem
• Ukrainas atjaunošana ar privāto investoru palīdzību
Reģistrējies jau tagad: https://konferences.db.lv/conferences/the-baltic-ma-and-private-equity-forum-2023/#registration
Avots: Mergermarket
