Apšauba obligāciju jēgu ieguldījumu portfelī 

Krājējiem bieži piedāvātais aktīvu izvietojums vairs var nestrādāt

Jānis Šķupelis, 2019. gada 17. oktobris plkst. 9:50

Foto: Scanpix/LETA

Investoram ļoti svarīgi ir izlemt par savu ieguldījumu sadali jeb - kādu daļu naudas pludināt riskanto akciju un kādu – drošo obligāciju virzienā. Bieži vien ierasts, ka tradicionāls ieguldījumu portfelis krājējiem tiek veidots no aptuveni 60% akcijām un 40% obligācijām.

Pamatā nav kāda ļoti pārliecinoša veida, kā pasargāt investīcijas no cenu svārstībām. Tiek spriests, ka šāds diversificēts 60/40 portfelis daudzmaz der visiem laika apstākļiem. Tas vienmēr nenodrošinās to pašu labāko atdevi, bet tas var mīkstināt sitienu lejupslīdes brīžos. Proti, laikam ejot, tā rezultāti būs spēcīgi. Savukārt, ja ieguldījumi izteikti pozicionēti straujas izaugsmes ekonomikai, tad samērā labi guvumi gaidāmi, ja investoram par šo izaugsmi ir bijusi taisnība. Tiesa gan, dārgi nākas samaksāt, ja tā tomēr nav. Tāpat, ja konstanti tiek gaidīta recesija un portfelis ir pārlieku konservatīvs, tad investors riskē negūt pietiekamu peļņu no akciju izaugsmes, ja lejupslīde tomēr spītīgi neatnāk.

Ik pa laikam gan kāds norāda, ka pieņēmumi par 60/40 vai 70/30 portfeli (akcijas/obligācijas) ir novecojuši un šajā ziņā būtu nepieciešamas izmaiņas. Tā nupat Bank of America Merrill Lynch galvenais investīciju stratēģis Maikls Hartnets izteicies, ka ir vērts apšaubīt tik lielas obligāciju daļas jēgu šādos sabalansētos portfeļos.

Viņš paudis uzskatu, ka šāds 60/40 portfelis labi strādājis līdz šim, bet tas nestrādās nākotnē. Galvenokārt tas esot saistīts ar to, ka drošo obligāciju ienesīgums ir rekordzems – pasaulē ar negatīvu ienesīgumu tiek tirgots parāds jau gandrīz 17 triljonu ASV dolāru vērtībā. Negatīvs ienesīgums sevišķi izplatīts ir Eiropā un Japānā, kur tas ir vērojams pat ļoti gara termiņa parādam. Iespējams, var pat teikt, ka «drošība kļuvusi tik dārga, ka to jau var uzskatīt par riskantu». Viņš vērš uzmanību uz pēdējā laika straujajām cenu izmaiņām obligāciju tirgū, kas ir pretēji tam, kādēļ portfeļos vispār atrodas šādi vērtspapīri (tiem vajadzētu būt balstam, kas nodrošina kopējā portfeļa stabilitāti) un tam, ka šie vērtspapīri vairs īsti nenodrošina diversifikācijas iespēju. Līdz ar šādu situāciju sagaidāmā riska un atdeves attiecība obligācijām neesot pievilcīga.

Visu rakstu lasiet 17. oktobra laikrakstā Dienas Bizness, meklējot tirdzniecības vietās.

Abonē (zvani 67063333) vai lasi laikrakstu Dienas Bizness elektroniski!

Dalies ar šo rakstu!
Raksta komentāri
Spied šeit, lai lasītu vai pievienotu savu komentāru
Tevi varētu interesēt
2019. gada 23. augusts plkst. 7:37

Aina valdību parādu tirgū kļūst arvien neierastāka. Šonedēļ pirmo reizi vēsturē Vācijai...

2019. gada 08. augusts plkst. 6:22

Pasaules akciju tirgus trešdien satricināja obligāciju ienesīguma samazināšanās, jo triju centrālo...

2019. gada 26. jūlijs plkst. 7:34

airBaltic piesaista 200 milj. eiro obligācijās; varēs īstenot iecerēto biznesa plānu; pavērs...

2017. gada 03. aprīlis plkst. 14:53

Rīgas vicemērs un Rīgas brīvostas valdes priekšsēdētājs Andris Ameriks veicis divus darījumus,...

2016. gada 01. oktobris plkst. 7:51

Latvija, izmantojot labvēlīgo situāciju starptautiskajos finanšu tirgos, emitējusi jaunas...

Nepalaid garām

«Dažreiz vajadzīga cita perspektīva, kā uz lietām paskatīties,» par savu nesen gūto pieredzi...

Norisinājusies ikgadējā Dienas Biznesa rīkotā TOP 500 apbalvošanas ceremonija, kurā tiek atvērts...

Izdevniecība Dienas bizness ar 12.novembri izdod iknedēļas biznesa žurnālu, kas aizstās laikrakstu...

«Man šķiet, ka šobrīd Baltija ir pats caurspīdīgākais finanšu tirgus dalībnieks visā...

Savu eko māju no salmu paneļiem Raiskuma pagastā būvē arī latviešu modele...

100 straujāk augošie uzņēmumi Latvijā pagājušajā gadā apgrozījuši 335,92 milj. eiro, un...

No šīs sadaļas
2019. gada 17. oktobris plkst. 7:37

Akciju cenas Volstrītā trešdien kritās, jo labi uzņēmumu peļņas rādītāji nekompensēja ASV-Ķīnas...

2019. gada 17. oktobris plkst. 6:56

Britu izstāšanos no ES daudzi gaida, uzpērkot mārciņas un šīs valsts akcijas,...

2019. gada 16. oktobris plkst. 7:32

Britu mārciņas vērtība otrdien pieauga līdz piecu mēnešu augstākajam līmenim, valdot optimismam...

2019. gada 15. oktobris plkst. 7:42

Britu mārciņas vērtība pirmdien kritās pret eiro un ASV dolāru, sākoties nedēļai,...

2019. gada 15. oktobris plkst. 7:32

Pasaules iedzīvotāju skaitam nemitīgi augot, pieeja dažiem resursiem vēlamajā apjomā var kļūt...

2019. gada 14. oktobris plkst. 6:48

Marihuānas uzņēmumu akciju vilciens jau kādu laiciņu kā norāvis stopkrānu....

2019. gada 11. oktobris plkst. 6:16

Pasaules fondu biržās akciju cenas ceturtdien pārsvarā pieauga cerībā uz progresu ASV-Ķīnas...

2019. gada 10. oktobris plkst. 8:58

Naftas cena jau kādu brīdi atrodas aptuveni turpat, kur tā bija pirms...

2019. gada 10. oktobris plkst. 6:48

ASV un Eiropas fondu biržās akciju cenas trešdien pieauga, ko veicināja optimisms...

2019. gada 09. oktobris plkst. 7:32

ASV un Eiropas fondu biržās akciju cenas otrdien kritās, mazinoties cerībām uz...